（来源：佛山市金属材料行业协会）

　　我要不锈钢2026年7月25日 22:22江苏

　　核心观点：

　　不锈钢价格本周偏强震荡。原料价格表现坚挺，成本支撑显著。下游需求释放有限，采购谨慎。钢厂到货收紧，社库小幅垒增。后市需要关注需求跟进情况，以及原料价格变化和钢厂排产计划。预期后市不锈钢震荡运行。

　　不锈钢观点：

　　不锈钢期货价格本周偏强震荡。本周镍震荡走强，带动不锈钢价格上行，但本周不锈钢期货交投较上周回落，持仓也维持下降态势。价格在震荡区间内市场趋于谨慎。不锈钢期货本周主力合约收于14770，周内价格上涨0.82%，周内最高14900。

　　现货市场方面，本周不锈钢现货价格变化不大。周内在镍和不锈钢期货的带动下，现货价格表现坚挺。原料成本支撑不锈钢价格，钢厂维持挺价，带动市场情绪。不过目前仍然处于不锈钢传统需求淡季，供需结构没有显著变化，需求端缺乏显著增量，周内社库小幅垒增，不锈钢价格上行空间受限。现货市场成交表现较弱，成交重心多在低位。周内到货资源分化，青山正常到货，德龙因检修，代理协议打折，资源相对收紧。当前现货资源整体相对充足。七月钢厂排产高位保持，八月排产继续抬升，后市供应压力持续增加，考验下游承接能力。下游目前仍然是刚需补库为主。目前市场供需的调控主要受钢厂到货量影响较大，后市仍有一定供应压力。原料端价格表现坚挺，支撑不锈钢成本，目前钢厂生产利润空间不大。宏观方面，国际背景环境动荡，外围市场波动加剧；国内政策方面虽然已出台较多货币政策利好，但国内财政政策刺激落地缓慢，对实体经济刺激力度有限。出口环境受宏观因素影响，不确定性仍大。原料端不确定性仍然较强，钢厂维持挺价，但传统淡季下，不锈钢基本面主要考虑需求端的承接力度，市场波动将会维持在较高位置。综上，原料端价格表现坚挺，成本支撑显著。钢厂到货收紧，社库小幅垒增。下游消费端需求释放有限，刚需补库为主。后市需要密切关注原料价格、钢厂的排产计划，下游需求跟进情况，政策推出进度。

　　本周上期所不锈钢注册仓单库存较上周增加1386 至90703吨。本周不锈钢仓单重新垒增，整体仓单处于高位，压力仍然较大。后市关注去化速度保持情况。

　　综上所述，本周不锈钢现货变化不大。原料价格表现坚挺，成本支撑显著。下游需求释放有限，采购谨慎。市场成交表现一般，钢厂到货收紧，社库小幅垒增。后市关注社库情况、原料价格，以及政策推出进度。预期后市不锈钢震荡运行。

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